《國際經濟》匯豐示警：亞洲舉債成癮，債務占GDP208%
2014/05/25 11:10時報資訊

【時報-台北電】金融時報報導，亞洲為衝經濟，大幅倚賴信貸來帶動國內經濟成長，這也促使去年亞洲債務已膨脹至該區國內生產毛額（GDP）的208％。匯豐控股警告，亞洲若不及早戒除「舉債成癮」，一旦發生信貸緊縮，亞洲經濟成長恐將急踩剎車。

由經濟學家范力民（Federic Neumann）帶領的匯豐經濟學家發布報告指出，目前亞洲多數國家的信貸成長已經超越名目GDP成長。

報告指稱，該現象令人憂心，因為信貸成長若超越名目GDP成長，信貸密度（credit intensity）也將跟著升高。若上述兩者差距持續擴大，信貸密度也會大幅攀升。後者將意味效率惡化，以及倚賴舉債支撐GDP成長的情況嚴重。

匯豐將信貸密度定義為信貸成長超越GDP成長。據調查，去年亞洲多數國家的信貸密度都出現增加，其中信貸密度最高前3名為中國、馬來西亞與泰國。馬來西亞的家庭債務為亞太國家最高，至於中國最大債務來源為銀行對企業的貸款。

范力民警告，過度倚賴信貸成長來擴張經濟本身就是一大問題。他警告這恐將造成金融系統受阻。換言之，一旦發生任何信貸緊縮，都將使經濟成長急踩剎車。

亞洲舉債攀升恰巧發生在亞洲許多國家經濟成長減緩，以及美國逐漸縮減貨幣刺激措施，導致全球借貸成本逐漸升高。

金融時報表示，聯準會減碼量化寬鬆可能對亞洲經濟奇蹟帶來考驗。它指出美國尚未升息前，全球借貸成本已經攀升，這將測試亞洲的償債能力。

然而能取代債務做為亞洲成長動力的選擇目前還是未知數。儘管部分西方國家已經逐漸復甦，但作為亞洲傳統成長引擎的出口卻未能跟著提振。

此外有些分析師呼籲亞洲政府應竭力提高勞工生產力。但對社會福利有限的多數國家而言，此舉相當棘手，因為若從勞工身上擠壓更多產能，將導致工作機會也將銳減。（新聞來源：工商時報─記者蕭麗君／綜合外電報導）

This entry passed through the Full-Text RSS service — if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers.