〈美股一周〉垃圾債利差添憂！關注Fed會議紀錄、財報季
2014/10/06 17:10鉅亨網 編譯張正芊 綜合外電

美國政府上週五 (3 日) 公佈的 9 月份就業報告樂觀，刺激當日股價勁揚收高，不過仍無力逆轉全週下跌表現。本週美國股市預料仍將受震盪干擾，投資人的焦點轉向即將展開的企業財報季、美國聯準會 (Fed) 上個月貨幣政策會議紀錄以及多名央行官員發言，同時還將注意垃圾級企業債券市場透露出的訊息。

上週美股道瓊工業指數收盤下跌 0.6%，標準普爾 (S&P) 500 及 Nasdaq 指數雙雙下挫 0.8%。Nuveen 資產管理首席股票策略師 Bob Doll 接受《CNBC》訪問時指出，這是今年來股市遭逢的第四度拋售潮，接下來還會再度出現，至於震盪會有多劇烈，將視市場憂慮而定。

《路透社》則指出，這是 S&P 500 指數在過去 6 個月內第 3 度單週下跌，每回都可能演變成大跌，但最後也都很快反彈。不過這回投資人最擔心的，是高收益也高風險的美國垃圾級企業債券近月表現格外慘澹，而這通常是股市轉空的先行指標。

報導指出，美國高收益企業債券與美國公債間的殖利率差，自今年 6 月底以來持續擴大，意味前者表現一再落後高品質債券。根據美國銀行美林 (Bank of America-Merrill Lynch) 統計，該殖利率差已大增逾 100 個基點；而之前出現如此大規模利差過後，S&P 500 指數便走跌。Voya 投資管理駐紐約投資長 Paul Zemsky 解釋，因為這反映了投資人降低追逐風險。

Nuveen 的 Doll 則指出，美國 9 月份就業報告雖然正面，但仍不足以一掃股市所有憂慮，投資人需要更多證據，來相信美國經濟力道足以推升股指再攀空前新高。這些憂慮還包括 Fed 的貨幣寬鬆政策因素，以及一些技術指標分歧的走勢。

Fed 將在本週三 (8 日) 公佈公開市場委員會 (FOMC) 9 月份貨幣政策會議紀錄，提供美股市場人士窺探央行官員對於美國經濟及升息速度的看法。另外，本週將有多達 12 名 Fed 官員在不同場合發表對於美國經濟及貨幣政策的看法，尤其是紐約聯邦儲備銀行 (New York Fed) 總裁 William Dudley；加上前 Fed 主席伯南克 (Ben Bernanke) 也將發表演說，將透露更多相關線索。

傳統上宣告美股財報季起跑的美國鋁業 (Alcoa)( (US-AA) )，訂於本週三發布上季結果；但財報季重頭戲將等到下週才會登場，屆時由一系列大銀行打頭陣。本週投資人還將關注包括好市多 (Costco)( (US-COST) )、肯德基 (KFC) 及必勝客 (Pizza Hut) 母公司百勝 (Yum! Brands)( (US-YUM) ) 及 Dollar General ( (US-DG) ) 等消費類股排定發布的財報，以推敲美國經濟體質。

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