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中國時報【洪正吉／台北報導】

台股領先指標台積電(2330)，7月16日將召開法說會，啟動新一波法說及財報行情。巴克萊證券在法說會前出具報告表示，看好台積電下半年營運，除了調高目標價至170元外，也預告法說時將聚焦資本支出等4大議題。

台積電今(10)日將公布營收，據台積電財測顯示，第2季營收將落在1800~1830億元區間，相當於季增21.44％~23.47％，進而改寫單季營收歷史新高紀錄。以台積電4~5月累積營收1226.76億元來看，達標機率很高。

巴克萊證券表示，由於第2季28奈米出現大量急單，預估台積電第2季EPS可達2.17元，單季營益率將落在38％的財測上緣。第3季受惠蘋果A8處理器的20奈米HKMG製程量產，營收可望再季增9~14％，營益率與第2季差不多約為38％。

巴克萊證券樂觀指出，台積電下半年營運還會更暢旺，16/10奈米的量產速度也會加快，因此調高台積電2014、2015、2016年的EPS預估值，分別調升2％、4％、7％至9.2元、10.31元、11.32元。台積電的目標價也從160元調高到170元，成為外資圈喊最高的一家。

巴克萊證券認為，台積電16日的法說會上，市場將聚焦4大議題，包括明年資本支出是否下降、明年首季營收展望、10奈米製程進度及物聯網商機的擴產計畫。

巴克萊指出，隨著先進製程的提升，假使蘋果將20奈米製程訂單，開始轉向16奈米FinFET製程，此舉是否影響台積電明年的資本支出跟著下降。由於蘋果iPhone 6備貨高峰過去，市場又進入庫存調節階段，台積電明年首季的營收展望，也是市場推測台積電成長動能的指標。

另外，台積電先前宣布啟動夜鷹計畫，將招募400多名技術開發人員，進行大夜班的研發輪值，以便加速10奈米製程進程，市場也想知道10奈米製程的進度，是否能提前到2016年。最後，台積電董事長張忠謀看好物聯網商機，台積電切入的後續擴產計畫，也牽動台積電展望的預估。

台積電將在法說前的14日進行除息，儘管巴克萊證券將台積電喊到170元，但台積電股價已高，近期外資不斷調節持股，昨日外資就賣超1萬5946張，台積電股價也下跌0.5元，收在134元。

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