巴克萊證券：短期內日月光、矽品地位難撼動 投資人可逢低加碼

彭博報導，中國大陸晶片封測業者江蘇長電科技和天水華天科技，考慮競逐新加坡星科金朋(Stats Chippac)，消息一出對台灣封測雙雄產生壓力，今(28)盤中皆出現超過1%跌勢；然巴克萊證券認為短期內台灣封測雙雄地位難撼動，建議投資人可逢低加碼。

巴克萊證券指出，中國政府金援封測產業，以期增強其封測產業在全球的位置，這項消息對台灣封測雙雄來說，將是結構性與策略性的負面消息，然而實質影響預估將在數年後才會出現。

巴克萊證券分析，首先，江蘇長電科技和天水華天科技在手現金有限，要完成併購案股價價值將被稀釋3到4倍；此外，上述三家封測廠商目前營運狀態都是盈虧打平，未來削價競爭或擴張資本支出以增加市佔的機會低；最後，若新加坡星科金朋管理階層洗牌，公司可能出現流失重點工程師、訂單以及市佔率的情況。

巴克萊證券因此分析，在全球邏輯IC封測市場擁有超過七成市佔率的上市股日月光(2311)與矽品(2325)，因為較強的現金流與領先科技，在近幾年內地位難以撼動，建議投資人可以在負面新聞影響封測雙雄股價之時趁機加碼，預期要到2016年上半年後台灣封測雙雄才會遭遇價格壓力等負面影響。

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