工商時報【記者張志榮／台北報導】

摩根大通證券指出，無論是普及率或換鏡（由久戴式升級為可拋式）動能，大陸隱形眼鏡市場長期成長性均可期，因此有利於台灣隱形眼鏡族群，建議「加碼」F-金可（8406）與寶島科（5312）、「減碼」精華（1565）。

因應第4季可能竄起的非科技股波段行情，外資圈近期已開始針對體質較優的產業與個股備戰，前波股價表現亮麗的隱形眼鏡族群當然也在雷達範圍，且摩根大通證券這回特別納入寶島科這檔新兵。

給予寶島科「加碼」投資評等與160元目標價的摩根大通證券非科技產業分析師張致紘指出，由於寶島科持有F-金可18％股權，因此，算是大陸隱形眼鏡市場成長題材下的間接受惠者，預估2013至2016年每股獲利每年將以17％（CAGR）的速度向上成長。

張致紘指出，目前寶島科的2015年本益比僅13倍、低於F-金可的23倍，且目前股價相較於淨資產價值（NAV）的折價幅度仍達50％以上，顯然市場仍低估來自F-金可的這塊轉投資收益，看好股價將補漲。

從產業面來看，張致紘表示，大陸近視人口比重約3分之1，但隱形眼鏡普及率卻僅有5％至6％、低於鄰近亞洲國家的15％至25％，大陸消費者平均每人消費數量少於10片、同樣遠低於鄰近亞洲國家的70片以上，成長性可期。

根據張致紘的預估，未來4至5年大陸隱形眼鏡產值將由目前的36億人民幣成長1倍，其中前四大廠商合計市占率已近90％（F-金可為第一大）、將壓縮其他小廠成長空間，大者恆大趨勢將更明顯。

張致紘照例還是納入外資圈已耳熟能詳的F-金可與精華這2檔標的，只是看法較為兩極：看好F-金可，投資評等與目標價分別為「加碼」與680元，看好精華，投資評等與目標價分別為「減碼」與680元，而外資圈對精華看法褒貶不一、差距太大，是今年以來股價屢屢受到壓抑、始終無法站上千元的原因。

根據張致紘的評估，F-金可2014至2016年每股獲利預估值分別為19.07、25.09、30.28元，精華則分別為36.64、39.95、44.53元。

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