滬深周一股市先抑後穩，窄幅整理。上證綜指最終收盤報2,131.54點，微漲1.00點，漲幅0.05%，深成指收盤報7,583.28點，微跌3.54點，跌幅0.05%。兩市共成交人民幣1,800億元，減少330億元。

從盤口看，農業、汽車、電氣設備類股相對活躍，分別上漲1.79%、1.15%和1.12%，食品、非銀金融、銀行跌幅靠前，分別下跌0.36%、0.58%和0.76%。兩市最終共有33檔個股漲停，個股漲跌比約為7：3。

上周「滬港通」的政策推出是有點超預期，使得投資人的關注焦點將從對經濟基本面的擔憂，轉向政策改革的加速，如後續的國有企業改革、資源價格改格、交易制度改革等等，這也是低估值大型藍籌股的主要催化劑。但此單一政策經估算，大概可提升上海綜指2.5%~3%，力度有限，反應到大盤仍是修復性的反彈。

目前市場整體指數向上反彈動力仍有限，但向下沒空間，成長「主動縮容」+傳統「改革創新」最佳組合。仍是建議布局消費升級類股，如：調味品、電子菸、冷鏈等，以及政策驅動類股，如：核電、節能設備、風電、尾氣淨化等。

在行業配置方面，思路類似，可重點關注醫藥等業績確定的消費品行業和電力設備等政策驅動行業，及「觸網創新」及新能源汽車主題。（作者是申銀萬國證券台灣、東南亞及澳洲市場總監）

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