受惠PMI數據反彈，滬深股市昨天行情一度衝高，尾盤壓回，上證綜指以小跌收盤；創業板指數漲勢較強，因先前釋放再融資和新股節奏放緩等制度紅利；醫療保健、衛星導航和燃氣概念股漲幅居前。豐公布大陸5月製造業採購經理人指數（PMI）初值創5個月新高，來到49.7，有助於舒緩市場近期對經濟的擔憂。

大陸一線城市房價漲幅趨緩，二、三線城市面臨較大的價格下降壓力。為避免房地產頹勢加速下滑的衝擊，大陸政府應有機會做一些實質性放鬆房地產調控的政策，未來將有更多穩增長的措施推出。

整體來看，市場仍在低風險偏好階段，但低迷情緒有改善跡象，依目前投資時鐘，先以低本益比的藍籌股為配置主軸，獲利穩健的食品飲料與醫藥股可留意。主題投資方向上，可持續遵循政策方向，看好區域規劃及鐵路設備領域。受中越問題與亞信峰會激勵，國防軍工類股可望再受到資金追捧。

國防安全也升級到資訊安全，大陸中央政府採購網發布規定，所有計算機類品不允許安裝Win8作業系統，意謂未來對自主研發的相關配套軟體需求也將增大，對相關公司將是一大利多。一些本益比合理、成長前景樂觀，且國產化趨勢明顯的科技硬體與軟體公司有機會迎來一波的反彈行情。（作者是富蘭克林華美中國消費基金暨中華基金經理人）

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