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[贈送] 全國 暮光之城 破曉
Mar 14th 2014, 21:16, by ruby921023
作者ruby921023 (Bling)
看板give
標題[贈送] 全國 暮光之城 破曉
時間Fri Mar 14 21:16:38 2014
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嘉實基金黃一黎:黑天鵝事件和投資管理
Mar 17th 2014, 01:43
有相當長的一段時期,人們認為天鵝都是白的,直到有一天,在澳大利亞發現了黑天鵝,這一事件徹底轉變了人們以前的觀念。從此,凡是遇到那些不可預測的有重大影響的突發事件,人們就稱之為“黑天鵝”事件。資本市場中
有相當長的一段時期,人們認為天鵝都是白的,直到有一天,在澳大利亞發現了黑天鵝,這一事件徹底轉變了人們以前的觀念。從此,凡是遇到那些不可預測的有重大影響的突發事件,人們就稱之為“黑天鵝”事件。資本市場中,唯一不變的是變化,投資中,黑天鵝事件往往難以避免而且沖擊巨大。在本期專欄中,我們將同廣大投資者一起探討資本市場中黑天鵝事件發生的實質以及應對之道。
黑天鵝事件是資本市場變動本質的一個重要表現,而且有以下三個共同特點。其一是不可預測性,投資者通常缺乏有效的方法來預測這類事件的發生。其二是突發性,黑天鵝事件的出現是突如其來的,而且事件的發展推進速度非常快。其三是沖擊性,黑天鵝事件的發生會對資本市場產生強烈的沖擊。以美國股市上著名的“黑色星期一”為例,1987年10月19日本來是個普通的星期一,當日並無明顯不利於股市的訊息或者事件,恰恰在這一天,紐約股市出人意料地暴跌5%並波及全球股市,其誘發原因至今仍然是一個極具爭議的話題。對比成熟市場,處於成長期的新興市場,黑天鵝事件發生的頻率更高,中國資本市場也不能置身於外。我們曾經在過去的專欄中討論過幾樁近兩年出現的典型事例,從2012年底發生的酒鬼酒(000799,股吧)塑化劑事件,到2013年6月銀行間市場驟然而至的“錢荒”事件,再到2013年8月的“819”光大烏龍指事件,每次黑天鵝事件都造成市場大跌,令眾多投資者蒙受損失。
既然黑天鵝事件對投資很具殺傷力,那么投資者又應如何分析和應對呢?先讓我們看看行家怎么說。在《黑天鵝》(black swan)一書中,作者塔勒布指出:“認識現象有兩種方法。第一種方法是不考慮非經常現象,只關注正常現象。第二種方法則認為,為了理解一種現象,人們需要首先考慮極端現象,尤其是當它們有非同尋常的效應積累的時候,比如黑天鵝現象。”對投資而言,顯然投資者應當選擇第二種方法,正視黑天鵝事件的客觀存在,準備好應對之策,在黑天鵝事件來臨之時冷靜對待,而其核心是要做好事前(ex-ante)防范和事后(ex-post)管理。
無論是否愿意相信,資本市場中黑天鵝事件依然不期而至。所謂事前防范,就是在投資者采取合理措施規避潛在黑天鵝事件可能造成的沖擊,具體而言可以歸納為以下三個方面。第一,投資於熟悉的領域。由於投資前景充滿著不確定性,進入陌生領域會進一步放大投資中的不可控因素,投資者應當不輕易避免涉足。第二,分散投資標的,降低整體風險。將資金分散到不同的資產類別中可以起到“失之東隅,收之桑榆”的效果,也就是避免將所有的籌碼都押到單一資產上。第三,通過風險預算控制敞口。投資者可以采用國際上常用的壓力測試方法,來監測投資組合在極端市場環境下的風險敞口,適時調整,減少意料之外的損失。
囿於黑天鵝事件本身的不可預測性,盡管事前防范可以在一定程度上降低黑天鵝事件對投資造成的不利沖擊,可是黑天鵝事件一旦發生,仍然會對投資產生影響。因此,事后管理仍然是不可或缺的。事后管理涉及黑天鵝事件發生之后的應對方式,一般包括下列幾點。第一,快速判斷。在黑天鵝事件發生之后,投資者首先要判斷這一事件對投資的影響程度和影響時間,根據判斷結果決定處理方式。對於短暫性沖擊,不妨鎮定自若,靜觀市場反彈;而對於持久性沖擊,就要及時斬倉避免更大的損失了。第二,果斷執行。西方有句諺語“不要為打翻的牛奶哭泣”,在黑天鵝事件發生后,自怨自艾和猶豫不決往往招致更大的損失。以2013年債券投資為例,如果能在6月錢荒時果斷斬倉,還能鎖定2.15%的收益,而如果拖到12月底,全年會損失 2.10%。第三,適時反思。經歷了黑天鵝事件的投資者需要反躬自省,及時總結成敗得失,這樣才能提高抵御風險的能力。
黑天鵝的存在印證了人類知識的局限性。我們對資本市場的認知同樣是有限的,出現一些超乎我們預料的事情十分自然。在投資中,希望投資者能夠做好應對黑天鵝事件的事前防范和事后管理,天鵝飛至,也能臨變不驚。
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貴金屬盤後-黃金連 5 漲 本周升值 3%
Mar 14th 2014, 19:25
貴金屬盤後-黃金連 5 漲 本周升值 3%
2014/03/15 03:25鉅亨網 編譯潘天佑 綜合外電
克里米亞入俄公投在即,俄烏對峙持續升溫,投資人避險需求驅動黃金期貨價格連續第5天走高,本周累積升幅超過 3%。與此同時,因為中國經濟數據不佳而飽受壓力的黃銅期貨價,今天終止跌小幅回升。
紐約商品交易所的 Comex 部門 4 月份黃金期貨,周五 (14日) 升值 6.6 美元,或 0.5%,收在每盎司 1379 美元,守住去年 9 月初以來當月黃金期貨的最高收盤價,本周累積漲幅約 3%。5 月份白銀期貨價格上漲 22 美分,或 1%,收在每盎司 21.41 美元,本周累積升值 2.3%。
黃金期貨周四(13日)持續走強,而投資人撒出使得道瓊工業指數卻是大跌 231 點。而今天美元匯率走低,支撐美元計價的黃金價格再度走高。
對於黃金期貨價格連5日走高,H.C. Wainwright 的分析師 Jeffrey Wright 認為,主要是由於克里米亞局勢持續升溫,讓市場的避險需求也隨之上升。而克里米亞即將於周日(16日)舉行的入俄公投,則無異是對已緊繃的局勢,火上加油。
而在美國這方面,勞工部周五公布,美國 2 月生產者物價指數(PPI)下降 0.1%,為三個月來首度下降。接受 MarketWatch 調查的分析師平均預估,2 月 PPI 為上升 0.2%。Wright 認為,今天公布的 PPI 指數出現小幅下滑,將為即將召開的聯準會 FOMC 會議中的“鴿派”委員提供一些助力,支持持續進行資產購買的政策,讓QE完全退場的時程不再如“鷹派”委員們希望的那麼快到來。所謂貨幣政策的“鴿派”,是指偏向維持低利率以刺激經成長者,而“鷹派”則是指偏向支持較高利率,以抑制通膨率者。
另外,湯森路透/密西根大學今天公布的 3 月份消費者信心指數初值,從 2 月的 81.6 下滑至 79.9,意外降至 4 個月低點。彭博社調查經濟師的預估中值為本指數升至 82。
分析師 Wright 表示,若烏克蘭局勢進一步惡化成動亂或街頭暴動,黃金價格將會升破 1400 美元大關。不過若局勢在接下來幾天變得明朗化,或穩定在目前這種對峙的狀態而沒有進一步惡化,黃金賣壓很快就會湧現,價格會往1300美元回跌。
在黃銅交易方面,5 月份高級黃銅周五升值 3 美分,或 0.9%,來到每磅 2.95 美元。在中國經濟成長可能進一步放緩陰霾下,黃銅價格近日連番下跌,本周跌幅將近 4.2%,今年以來則累積貶值了超過 13%。
4 月份鉑金期貨周五回跌 9.80 美元,或 0.7%,收在每盎司 1469.60 美元,本周累積貶值約 0.9%;6 月份鈀金期貨價格下跌 5.70 美元,或 0.7%,來到每盎司 773.25 美元,本周累積貶值 1.1%。
金屬礦產股股價周五普遍走高,費城金銀指數今日上升 0.5%,本周累積上升 5.2%。SPDR 黃金信託 ETF 今日升值 0.5%,本周累積上漲 2.9%。
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愛的餘燼真實 張詩盈淚灑戲院
Mar 15th 2014, 05:22
演員張詩盈在看新片「愛的餘燼」試映時,因感受到劇中男女主角雖然深愛彼此,卻又痛苦,讓她想起過往經歷而淚崩。
「愛的餘燼」描述一名玩樂團的女刺青師伊莉絲每當瘋狂熱戀,便將她愛過男人的名字刺在身上,而她身上的每個刺青,也等同她的戀愛史。
因這部片榮登歐洲影后的薇拉貝登絲(VeerleBaetens),演出不時得寬衣解帶,她因大秀刺青、太過解放,電影還因此被文化部列為限制級,不過,片商表示,目前已重新送審爭取輔導級。
在「愛的餘燼」限制級試片會上,曾被提名為金馬最佳女配角的張詩盈,看完電影後感動落淚,她說,「很嚮往男女主角的濃烈愛情,尤其女主角的演出能量驚人,歐洲影后當之無愧」。
張詩盈也坦承,過去曾有一段感情也是彼此深愛,卻因現實許多因素考量,不得不放棄這段戀情,讓她在電影院一邊看一邊哭,還用掉兩包面紙。
這部代表比利時提名本屆奧斯卡的電影「愛的餘燼」,結合音樂與愛情,在人口不到台灣一半的比利時、創下破億元新台幣票房佳績,就連原聲帶都賣得比「鐵達尼號」好,電影將於3月28日在台上映。
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[徵求] 贈送過期指甲油
Mar 14th 2014, 21:36, by BIGBANGTOP
作者BIGBANGTOP ()
看板Tainan
標題[徵求] 贈送過期指甲油
時間Fri Mar 14 21:36:44 2014
以前失心瘋買的 但已經沒有要用任何彩妝品的打算 想到要整理時才發現都過期了 都是去年底到今年初剛過期的 都只擦過一兩次 請不介意的人再索取 總共六瓶 不是鮮豔的顏色 http://ppt.cc/wGSA 但可能放太久 有點油水分離的情況 可能要搖勻再擦喔 地點在costco這邊 ----- Sent from JPTT on my Samsung GT-N5100. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 42.75.19.204 ※ 編輯: BIGBANGTOP 來自: 42.75.19.204 (03/14 21:38) ※ 編輯: BIGBANGTOP 來自: 42.75.19.204 (03/14 21:41)
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EIZO 日本原廠特價展延
Mar 15th 2014, 15:00
也許有些人應該已經注意到了。
EIZO 十週年特價中,價格打九折,Color Edge的CG跟CX系列全包含其中。
原本期限只到3/13.現在展期到03/24.價格算下來,比日本Amazon還低個兩三千日元。
價格.com 上的商家,不知道是不是受到影響,也跟著降了一波下來。
反觀台灣代理商的價格,還是不動如山。
春假前,有興趣的朋友可以考慮直接殺到日本採買了。價差付機票錢都夠啦!
(我mail 問過他們,可以先下單,然後四月初送貨,但會先收款。
另外,不寄台灣,可以不用想請他們寄過來的主意了。)
以上,簡單分享。
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[PS4 ]售 刺客教條4 黑旗 中文版
Mar 17th 2014, 08:46, by sa072842
作者sa072842 (小小郭小小成)
看板Gamesale
標題[PS4 ]售 刺客教條4 黑旗 中文版
時間Mon Mar 17 08:46:54 2014
【遊戲物品名稱】:刺客教條4 黑旗 中文版 【遊戲分級】:限制級 【保存狀況】:9成新 玩了兩次就放了一個多月... 【語系版本】:中文版 【售 價】:1300 【地 區】:三蘆 或是 中壢平鎮 【交易方式】:面交 / 郵寄 【附註】:下載卡未使用 / 線上通行證未使用 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 111.249.70.22
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[全新/全國] 男-THURS Polo衫
Mar 15th 2014, 09:31, by evil0528
作者evil0528 (小猴子)
看板Clothes
標題[全新/全國] 男-THURS Polo衫
時間Sat Mar 15 09:31:39 2014
(1)物品名稱/網址: THURS Polo衫 http://goods.ruten.com.tw/item/show?21310224383571 (2)物品現況: a. 全新 b. M/黑藍/800元/店家THURS (3)付款方式: ATM匯款 (4)運費計算方式: 郵寄免運 (5)賣家連絡方式/可面交地點: 站內信/宜蘭 (6)其他說明: Thurs Polo衫,原價2000元,Two Tone 配色,想嘗試不一樣的感覺, 可參考看看,全新,我175,65穿起來合身,有任何問題歡迎詢問! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 36.230.90.104
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[贈送] 高雄 過期泡麵/即期抹茶粉
Mar 15th 2014, 02:20, by appleeat
作者appleeat (森*)
看板give
標題[贈送] 高雄 過期泡麵/即期抹茶粉
時間Sat Mar 15 02:20:45 2014
因為常常不在家,整理發現有些泡麵過期,綠茶包、抹茶粉到今年6月 如果有人不介意可以來信^_^ 九如路上金泓笙可以面交 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 101.8.63.106
→ appleeat:還有白米一包 03/15 03:05
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[票券] 全國 北投山樂溫泉湯屋泡湯券+自助下午茶
Mar 17th 2014, 09:23, by mellie
作者mellie (口袋多金不如廣闊胸襟)
看板forsale
標題[票券] 全國 北投山樂溫泉湯屋泡湯券+自助下午茶
時間Mon Mar 17 09:23:20 2014
商品名稱:[票券] 全國 北投山樂溫泉湯屋泡湯券+自助下午茶2客 購買網址: http://shan-yue.emmm.tw/ 官方網站 山樂溫泉 交易地區:全國 商品價格:660/張 新舊狀況:全新/使用期限103.4.30 交易方式:圓山約時間面交/大同區汙水處理廠自取/郵寄+30/店到店+60 聯絡方式:站內信 其他說明: 山樂溫泉湯屋泡湯券60分+自助無限下午茶餐 (熱食、小菜、湯品、甜點、沙拉、冰淇淋、飲品、水果、麵包..) 餐點使用時間14:00 ~ 21:00 平日假日皆可用/24小時營業 (部分假日除外:元旦、除夕、農曆春節、情人節、聖誕節、跨年。) ◎ 獨立觀音石湯屋一間(冷、熱雙池) 定價60分鐘1180元 旅展超低價購入,買了好多張,可惜買完不久就發現懷孕了 Orz 現在每天黏著一個嬰兒也沒法泡~ 最近想要泡湯的人可以入手,很便宜!60分鐘訂價是1180元 過期可抵用現金或退票。 先泡湯再享用自助吧,不算在泡湯時間中喔! 交通超便利,新北投站出來步行3分鐘! 有興趣的朋友請站內信,謝謝:) -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 36.226.254.195
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